Let`s speak winese...czyli Wino na rynkach międzynarodowych cz.9 Metody inwestowania w wino

3.1. Metody inwestowania w wino

Obserwując rynek IGW, możemy wyróżnić dwa główne motywy inwestycji w wina wysokogatunkowe. Pierwszym jest zakup w celu przyszłej konsumpcji. W tej grupie kupujących są najczęściej kolekcjonerzy i pasjonaci win. Poszukują okazji, aby nabyć wino stosunkowo młode. Kupują wino po cenie, jaką ma ono w okresie wejścia na rynek (np. en primeur), wiedząc, że kiedy dojrzeje, jego cena znacznie wzrośnie.
Drugim powodem zakupu wina jest cel ściśle inwestycyjny. Wino jest kupowane z zamiarem jego sprzedaży na rynku wtórnym[1], tak zwanym back vintage, w celu osiągnięcia zysku. Kupowanie wina w dzisiejszych czasach, mimo rozwoju nowoczesnych technologii, niewiele różni się od stosowanych dotychczas sposobów sprzedaży. Kupujący nabywa wino klasy inwestycyjnej np. w winiarni, za pośrednictwem marchanda lub w domu aukcyjnym. Rozwój internetu usprawnił dokonywanie transakcji, które można wykonać bez konieczności udania się do winnicy czy domu aukcyjnego. Dzięki internetowi nie jesteśmy także ograniczeni do kupowania win jedynie na lokalnych rynkach.

Jest kilka sposobów inwestowania w wino. Inwestor prywatny może inwestować poprzez domy aukcyjne, otwierając konto u brokera. Najpopularniejszą formą zakupu IGW jest zakup skrzynek wina, leżakujących np. w Wielkiej Brytanii lub Francji.[2] Kolejną metodą jest kupno wina, kiedy dojrzewa ono nadal w beczce, zwane jest zakupem en primeur. Na tym etapie wino potrzebuje jeszcze co najmniej 2-3 lat, aby móc być przelanym do butelek. Jego cena jest więc w tym okresie bardzo korzystna. Inne metody inwestowania na rynku win, to korzystanie z usług funduszy inwestujących w wino lub kupowanie bezpośrednio win notowanych na giełdzie. Taką możliwość daje prywatnym inwestorom giełda Liv-ex[3].Inwestycją dla najzamożniejszych klientów może być także zakup winnicy lub części jej udziałów. Takie propozycje dla najbogatszych klientów (Wealth Management) ma w swojej ofercie Bank UBS działający głównie w Szwajcarii i Stanach Zjednoczonych. Właścicielem ok. 30 winnic i pasjonatem win jest np. słynny francuski aktor Gérard Depardieu. Zakup winnicy we Francji, Włoszech lub na terenach tzw. Nowego Świata wymaga zainwestowania kapitału rzędu 50 mln CHF. Jest doskonałą okazją nie tylko  do pomnażania majątku. Daje także możliwość odkrywania nowego, niezwykle interesującego stylu życia[4].Rynek futures w branży winnej generalnie funkcjonuje na podobnych zasadach jak zakup innych dóbr po ustalonych wcześniej cenach, które zostaną nam dostarczone w terminie późniejszym. Zakup kontraktów futures jest obecny na giełdach towarowych, zaś jego silne podobieństwo do rynku wina jest widoczne zwłaszcza na rynkach artykułów spożywczych.      

W ich funkcjonowaniu jest jednak podstawowa różnica. Rynek artykułów spożywczych, np. futures na pszenicę, charakteryzuje się ciągłą wymianą między kupującymi i sprzedającymi, takie dobro jest nieprzerwanie kupowane i sprzedawane, zaś jego ceny zmieniają się bardzo często, nawet z godziny na godzinę. W przypadku kontraktów futures na wina, np. Bordeaux, kontrakt  zostaje zawarty raz, w momencie gdy nabywa go merchant lub innych profesjonalnie handlujący winem nabywca, w celu odsprzedaży na rynku wtórnym w okresie, kiedy wino będzie gotowe do konsumpcji.Od momentu zakupu en primeur, wino jeszcze przez 2-3 lata pozostanie w beczce, a kolejne 7-8 lat będzie dojrzewało w butelkach zanim osiągnie swoją dojrzałość i będzie gotowe do konsumpcji[5]. Po zakupie kontraktu futures, wartość wina przez pewinien okres (np. czas oczekiwania na kolejną ocenę krytyków podczas dojrzewania w beczce) pozostaje najczęściej na nie zmienionym poziomie, następnie zaczyna rosnąć równocześnie z upływającym czasem. Wraz z winem, dojrzewa jego cena. Im bliżej momentu, kiedy nasze dobro zacznie być gotowe do konsumpcji, tym bardziej tendencja cenowa zaczyna się piąć do góry.Ilustracją reakcji cenowych kontraktów futures jest wykres opublikowany na stronie internetowej wine-searcher, pokazujący jak zmieniała się w czasie cena win inwestycyjnych Château Latour, Château Mouton Rothschild, Château Lafite Rothschild, Château Haut Brion 

z rocznika 2001 w kolejnych latach po zakupie en primeur[6].

Rys. 34. Bordeaux 2000. Porównanie cenowe na rynku futures.

Ceny win bordoskich za butelkę 75 cl w VI. 2003, 2005 i 2006 dla rocznika 2001.

Źródło: www.wine-searcher.com

"Wino na rynkach międzynarodowych" jest moją pracą magisterską, napisaną pod kierunkiem Doktora Andrzeja Maśko, w Wyższej Szkole Ekonomii i Innowacji w Lublinie. Data opracowania 2011-2012 r.

Anna Czerwińska
a.czerwinska@firmissima.com

www.firmissima.com 

---

[1] www.wine-searcher.com

[2] A. Stankiewicz, Wine banking, www.winowww.pl.

[3] Ibidem.

[4] A. Stankiewicz, Wine banking, www.winowww.pl.

[4] Ibidem.

[5] D. Sokolin, A. Bruce, Investing in liquid assets, op. cit., s. 94.

[6] www.wine-searcher.com